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特朗普发动的贸易战，在很多人看来是“杀敌一千，自损八百”，对美国经济本身也造成很大的损害。
但从一季度经济数据看，负面效益尚不显著，以内需为主要驱动力的美国经济依然保持了较强的韧劲。
GDP表现：环比萎缩但同比仍增长
美国商务部的数据显示，2025年一季度美国GDP环比折年率下降0.3%，为2022年以来首次季度负增长，显著低于2024年四季度的2.4%。
但剔除季节性因素后，一季度实际GDP同比增长2%，显示经济基本面尚未全面恶化。
而从拖累因素看，主要也还是受到进口阶段性激增的影响。
一季度，美国企业为规避特朗普政府加征关税，当季商品进口环比增长高达50.9%，导致贸易逆差扩大至3,185亿美元，“净出口”对GDP的拖累达4.83个百分点，创1947年以来最大单季拖累。
另外，由于预算收紧和国防开支削减，联邦政府支出环比下降5.1%，也拖累经济增长约0.33个百分点。
内需表现：消费稳健，投资强劲
从经济增长动力看，美国国内的消费和投资依然保持强劲。
一季度个人消费支出环比年率增长1.8%，较上季度4.0%的增速明显放缓，但仍支撑了1.21个百分点的经济增长；其中，核心消费（剔除能源和食品）增长3.5%，显示消费韧性。
而在投资方面，私人投资逆势增长：非住宅投资 环比年率增长9.8%，其中设备投资激增22.5%（主要由计算机和工业设备推动）。这也体现了产业界为应对关税大战和未来供应链脱钩的大趋势，已经开始在投资端提前布局。
通胀和就业：表现平稳
通胀是美国民众最为关心的民生问题之一。而在通胀方面走势 ，一季度美国CPI同比从年初3.0%降至2.4%，形势大为好转。这其中，能源价格下跌成为CPI降温的主要驱动力。
就业方面 ，一季度非农就业月均增17.4万人，失业率稳定在4.0%-4.2%，劳动力参与率维持62.4%-62.6%，总体也表现平稳。
综合来看，尽管一季度面临了联邦政府支出缩减、进口激增和股市大跌等不利因素，但美国经济仍然依靠强劲的内需拉动，保持了相当的韧劲。目前尚未表现出明显的“滞涨”或衰退的风险。
而如果二季度与中国等过的贸易谈判进展顺利炒股配资平台怎么选择，进口对经济的拖累效应大幅减小，那美国经济有望迎来强劲反弹。